停牌逾3個月，重慶鋼鐵(601005，前收盤價3.27元)今日披露重組預案，公司擬通過發行股份、承接負債及支付現金相結合的方式，向大股東重鋼集團購買位于長壽新區投建的鋼鐵生產相關資產及配套公輔設施，同時配套融資不超過22億元，用于補充流動資金。
重組后產能翻一倍
重慶鋼鐵今日披露的預案頗為復雜，截至2012年3月31日，重鋼集團擬出售給上市公司的資產賬面值為183.47億元，預估值為198.34億元。重慶鋼鐵購買之后涉及搬遷問題，搬遷減損額預計為23億元;扣減后，標的資產價值為175.34億元。
重慶鋼鐵將通過發行股份、承接負債及支付現金相結合的方式進行交易。現金對價預計約5.38億元，承接的負債初步估算約107.28億元;據此，公司只需要向重鋼集團發行不超過19.96億股，發行價格為3.14元/股，較停牌前的收盤價3.27元/股，折價約4%。
另外，重慶鋼鐵打算配套融資用于補充流動資金，發行價為2.83元/股，折價幅度約13%，發行數量暫不確定，預計融資不超過22億元。
重慶鋼鐵表示，此次重組前，公司的主要產品為2700中板和型棒線產品，年產鋼300萬噸左右。通過此次環保搬遷，年產鋼約600萬噸，同時主要產品也增加為1780mm薄板、2700mm中板、4100mm中厚板和型棒線。
另外，重鋼集團作出承諾，在重大資產重組方案通過股東大會后6個月內，為上市公司爭取到不少于15億元的政府補貼;不足部分集團將以現金或等值資產予以補足。
尚未取得投資批復
其實，本次重慶鋼鐵的重組蘊藏著不少風險。
去年鋼材市場大幅波動，尤其進入第四季度，鋼材行情急轉而下，鋼價大幅下跌，拖累重慶鋼鐵2011年全年虧損14.71億元。進入2012年后，鋼材市場頹勢不改，今年一季度重慶鋼鐵仍舊虧損1.84億元。考慮到此次交易完成前的重組過渡期較長，重慶鋼鐵坦言2012年全年可能繼續出現虧損，公司股票將可能被上交所實行退市風險警示。
另外，截至預案出具日，擬注入資產的全部房產均未取得房屋所有權證書，國家發改委也未對關于此次環保搬遷的投資核準批復。不過，重鋼集團承諾完成上述手續不存在實質性障礙，否則將承擔由此給重慶鋼鐵造成的全部損失。
