根據最新的投資者電話會議，嘉能可暫沒有復產計劃，前期流傳嘉能可已復產被證偽。2017年的計劃產量在119萬噸上下波動2.5萬噸，增加的9萬噸來源于ANTAMINA的增量，已在前期預計中。但也提到將考慮市場環境和價格來評估空置產能的重啟時間。但市場對此反應平淡，鋅價走勢震蕩。
從國內數據來看，鋅礦仍然偏緊，國內加工費繼續下滑至3900-4000元左右，冶煉廠鋅礦庫存偏低，因此價格強勢。據SMM，截止至11月25日，兩大主要產區內蒙和云南以及逐漸開始復產的湖南地區加工費降幅較小，僅下滑50元/金屬噸。廣西陜西和四川地區降幅較大，達100-150元/金屬噸。
LME庫存繼續下降，但SHFE庫存回升，12月1日LME鋅庫存減400噸至442000噸。12月1日上期所鋅期貨庫存增加153噸至91531噸，庫存開始增加，需要注意是否需求開始轉差。
據SMM現貨情況來看，天津市場下游接貨熱情較高，成交仍偏暖。廣東地區貿易商拋貨意愿較強，而煉廠出貨受阻，市場貨源極為充裕致使貼水繼續擴大，下游維持按需采購。上海市場下游觀望，加之昨日已補部分貨源，雖整體市場成交仍然較好，但不及昨日。
目前金屬市場走向牛市，從宏觀方面看后期政策向好，若各國的經濟措施增強財政政策力度，對基建等大宗商品需求的拉動作用或超預期，有望帶來更長遠的上漲。從基本面供需方面，鋅目前仍是基本金屬中供需面較好的品種，供應端收縮的確定性較強，因此價格也較為強勢，多單謹慎持有，但從實際供需方面尚未出現大的供需缺口，因此若過快上漲也需注意回調。目前鋅價已經出現回調，但考慮到基本面方面并未發生大的變化，且據SMM調查下游逢低購買積極性增加，因此預計后期價格將逐漸走穩。
